De Sint Jacobsput diende voor de watervoorziening van de gehele wijk Voorstad Sint Jacob. Omdat water een dagelijkse behoefte was kwamen de wijkbewoners daar bijna elke dag en daar werden de nieuwtjes uitgewisseld. Zo ging de put een sociale functie vervullen. De naam “put” duidde gaandeweg dan ook de gehele wijk aan die zijn water uit de betreffende put betrok. Voor de Sint Jacobsput was dat dus de gehele Voorstad Sint Jacob. De mensen die de put schoon heilden zamelden geld in wanneer er een wijkbewoner was overleden, deden op bescheiden schaal aan armenzorg en organiseerden wijkfeesten.
De Sint Jacobsput ging tot voor kort jaarlijks op “putprocessie” naar de kapel OLV op ‘t Zand, een plaatselijk bedevaartsoord in Roermond.